OHL ha puesto en marcha el proceso de negociación con su banca acreedora con el objetivo de salir de la actual crisis de resultados y de negocio y garantizar su viabilidad. La compañía, que ha perdido la confianza de los inversores con un fuerte castigo en Bolsa, quiere mantener el apoyo de sus acreedores, con los que tiene por delante la renovación y ampliación de avales por un importe estimado cercano a 1.500 millones de euros, de los que 250 millones serían nuevas líneas para nuevos proyectos. Desde la compañía indicaron ayer que aún no hay ninguna cifra encima de la mesa. “OHL mantiene conversaciones fluidas con sus entidades financieras en el curso normal de sus relaciones bancarias”, indica la constructora.
A pesar de la situación compleja en la que se encuentra la empresa, que vale en Bolsa menos de 200 millones, los bancos se muestran optimistas, pero impondrán alguna condición. Entre ellas, figura desvincular de la gestión a la familia Villar Mir, principal accionista con una participación inferior al 40%. Aunque en los registros de la CNMV reflejan un porcentaje del 38%, en las últimas semanas han vencido derivados que han reducido a mínimos históricos la participación de los fundadores. Para la banca, en la actualidad, el mayor accionista de OHL resta más que suma. La familia Villar Mir conserva la presidencia no ejecutiva con cuatro de los 10 representantes en el consejo de administración. La última gran decisión del grupo Villar Mir fue la propuesta y designación como consejero delegado de José Antonio Fernández Gallar, hasta ese momento máximo responsable de la inmobiliaria Espacio.
En la banca acreedora no comparten algunas decisiones adoptadas por el anterior equipo gestor. Critican, sobre todo, el abono de un dividendo en mayo de 100 millones de euros y la falta de rigor en la dirección de la empresa que han provocado pérdidas históricas de 1.335 millones de euros hasta septiembre.
Según fuentes próximas a las conversaciones consultadas por EXPANSIÓN, el nuevo equipo gestor de OHL, encabezado por Fernández Gallar junto al director general Manuel Álvarez y el responsable económico-financiero, José María Sagardoy, se ha reunido ya con cada uno de los principales avalistas de la constructora. La empresa cuenta con el apoyo de KPMG, asesor que ha fichado la compañía para la negociación con la banca .
Exposición
Las mismas fuentes aseguran que esos primeros contactos han sido positivos por dos razones: el equipo gestor ha realizado un ejercicio de transparencia importante con la presentación de estos resultados y porque demuestran estar más comprometidos con el negocio.
Entre los bancos, destacan seis firmas que cuentan con una exposición de 900 millones, en su mayoría avales. Santander tiene un 35%, CaixaBank, un 25%; Bankia, un 17%; Sabadell, un 10%; y entre Crédit Agricole y Société Générale, el resto. Además, un grupo numeroso de entidades tiene una exposición de otros 350 millones. En total, 1.250 millones a los que se sumarían en torno a 250 millones anuales más. En la banca calculan que OHL dispone actualmente de avales sin disponer por 50 millones, por lo que creen que empezaría a tener problemas para seguir contratando a partir del primer trimestre de 2019.
OHL parte con una posición de liquidez de 1.050 millones, con una caja neta de casi 350 millones de euros. El equipo gestor de OHL se ha comprometido a revisar todo el plan de negocio 2018-2020 presentado a mediados de año, que contemplaba una “fuerte reducción” de gastos de estructura de la empresa “para adaptarse a las nuevas necesidades”. Una vez hecho este ejercicio, volverá a exponérselo a los bancos acreedores, previsiblemente pasado el puente de la Constitución.
La Llave / Página 2